Vous souhaitez commencer à investir votre épargne et vous vous demandez ce qu’est un courtier en bourse ?

Dans cet article je vous donne l’essentiel à savoir sur les courtiers.

Vous allez apprendre :

  • Qu’est ce qu’un courtier ?
  • Comment marche un courtier ?
  • Quel compte ouvrir chez cet intermédiaire ?
  • Quels sont les frais que vous payez a votre courtier ?

Votre courtier est l’intermédiaire incontournable pour investir en Bourse. Vous devez bien comprendre son fonctionnement pour choisir celui qui répond le mieux à vos besoins.

C’est parti.

Un courtier en bourse, c’est quoi ? (définition)

Un courtier est l’intermédiaire qui vous permet d’investir votre épargne en Bourse.

Vous demandez à votre courtier de vous acheter ou de vous vendre quelque chose en Bourse, c’est-à-dire sur un marché financier.

Votre courtier vous met alors en relation avec un acheteur ou un vendeur sur le marché.

Comment acheter des actions en Bourse

 

La Bourse est le lieu où des investisseurs (vous) financent le développement des activités des États et des sociétés.

Les investisseurs achètent et vendent les actions et les obligations émises par les États ou les sociétés.

En achetant une action, vous aidez une société à grandir avec votre argent.

En achetant une obligation, vous prêtez votre argent à un État ou une société.

Votre courtier en bourse est donc un intermédiaire financier incontournable. On parle aussi d’un prestataire de services d’investissement.

Autrement dit, vous devez utiliser les services d’un courtier pour acheter et vendre des actions et des obligations en Bourse.

Certains courtiers vous permettent également d’acheter et vendre des produits dérivés ou encore d’échanger une monnaie contre une autre monnaie.

On va voir ça tout de suite.

Qu’est ce vous pouvez acheter et vendre en Bourse ?

Commençons par ce que votre courtier vous permet d’acheter et de vendre.

Un courtier vous permet d’investir en Bourse, c’est-à-dire d’acheter et de vendre des instruments financiers sur les marchés.

Et c’est quoi les instruments financiers ? Voilà une excellente question.

Vous avez deux catégories d’instruments financiers :

  • Les titres financiers ;
  • Les contrats financiers.

Les titres financiers ce sont :

  • Les actions ;
  • Les obligations ;
  • Les parts de fonds d’investissement.

Les contrats financiers ce sont :

  • Les produits dérivés, c’est-à-dire des produits qui sont liés à un autre actif qu’on appelle un sous-jacent.

On parle d’un produit dérivé parce que son prix est dérivé de quelque chose, comme d’une action par exemple. Quand le prix de l’action monte, le prix du produit dérivé peut monter 4 fois plus ou encore évoluer en sens inverse.

Les courtiers vous permettent le plus souvent d’acheter et de vendre les instruments financiers suivants :

  • Des actions ;
  • Des obligations ;
  • Des parts de fonds d’investissement ;
  • Des produits dérivés.

Certains courtiers vous permettent également d’échanger une monnaie contre une autre monnaie. C’est ce qu’on appelle le marché des devises, le marché des changes ou encore le Forex.

Sur quelle Bourse ou quel marché investir ?

Ensuite, chaque courtier vous permet d’investir sur un nombre plus ou moins grand de marchés financiers.

En effet, il existe plusieurs marchés financiers. Pour commencer vous avez un marché pour chaque titre financier :

  • Le marché des actions ou marché actions ;
  • Le marché des obligations ou marché obligataire.

Le marché des actions et des obligations c’est ce qu’on appelle la Bourse ou encore le marché boursier.

Vous avez un marché français, un marché allemand, américain et ainsi de suite. Le marché français (la place boursière de Paris) c’est Euronext Paris (la Bourse de Paris).

Après, vous avez également d’autres marchés :

  • Le marché des dérivés où on négocie des produits dérivés ;
  • Le marché des devises (changes) ou Forex où on échange une monnaie contre une autre monnaie.

Autrement dit, il y a autant de marchés que d’instruments financiers.

Le plus souvent, les courtiers présentent les instruments dans lesquels vous pouvez investir de cette façon :

  • La liste ou le nombre de places boursière (marchés) ou la liste ou le nombre des actions ;
  • La possibilité d’investir ou non dans des obligations ;
  • Le nombre de fonds d’investissement ;
  • Le nombre de produits dérivés ;
  • La possibilité d’échanger ou non des devises.

Presque tous les courtiers vous permettent d’acheter et de vendre des actions sur ces places boursières :

  • Le marché français : Euronext Paris (la Bourse de Paris)
  • Des marchés européens : Euronext Amsterdam, Bruxelles ;
  • Des marchés américains : New York Stock Exchange (NYSE) et le Nasdaq

Pour continuer, chaque courtier vous donne accès à un choix plus ou moins important de Bourses étrangères.

Les courtiers parlent de places boursières internationales ou encore de bourses internationales pour désigner les marchés étrangers.

Vous pouvez facilement trouver la liste complète des places boursières sur le site internet du courtier ou en consultant ses tarifs (conditions tarifaires ou brochure ou grille tarifaire).

Liste des courtiers en bourse

Un courtier peut être une banque ou un courtier en ligne.

Voici une liste des banques qui vous permettent d’investir en bourse :

Ensuite une liste de banques en ligne :

Enfin une liste de courtiers en ligne :

Maintenant que les présentations sont faites, voyons comment fonctionne un courtier.

Comment marche un courtier en bourse ?

Commençons par un exemple simple.

Pour investir votre épargne dans des actions en Bourse, vous demandez à votre courtier d’acheter une action. Vous lui passez ce qu’on appelle un ordre de bourse.

Votre courtier va alors chercher un vendeur sur le marché prêt à vous vendre une action au prix que vous demandez.

Quand votre courtier trouve un vendeur, il achète l’action. La transaction a lieu sur le marché. On dit que votre courtier exécute votre ordre de bourse.

De la même manière, quand vous lui demandez de vendre une action, votre courtier va chercher un acheteur sur le marché.

Parfois, il arrive que votre courtier ne trouve pas de vendeur ou d’acheteur si le prix que vous demandez n’intéresse personne.

Dans ce cas, votre ordre de bourse n’est pas exécuté.

Aujourd’hui, les transactions en Bourse sont dématérialisées. C’est-à-dire que les courtiers ne se rencontrent plus physiquement pour acheter et vendre les titres de leurs clients.

Toutes les transactions entre courtiers se font par voie électronique.

Voyons maintenant comment passer un ordre de bourse à votre courtier.

La plateformes de trading du courtier

Pour investir en bourse, vous commencez par passer un ordre de bourse à votre courtier sur sa plateforme de trading.

En effet, chaque courtier met à votre disposition une plateforme de trading.

On parle de trading pour acheter ou vendre quelque chose. Trader, c’est acheter ou vendre. C’est faire une transaction.

On parle également de plateforme transactionnelle, de plateforme d’investissement ou encore de plateforme de bourse en ligne.

La plateforme de trading vous permet de communiquer avec votre courtier.

Vous utilisez cette plateforme pour passer vos ordres de bourse à votre courtier. Autrement dit, vous lui demandez d’acheter ou de vendre quelque chose.

Votre courtier vous informe ensuite via la plateforme s’il a réussi ou non à exécuter votre ordre. C’est-à-dire à acheter ou vendre ce que vous lui avez demandé.

Pour continuer, chaque courtier met également à votre disposition une application mobile.

L’application mobile vous permet également de passer vos ordres de bourse à votre courtier.

Certains courtiers vous laissent choisir entre plusieurs plateformes de trading. Les plateformes peuvent être plus ou moins élaborées.

Pour commencer à investir en Bourse vous avez besoin de deux informations :

  • Le cours de l’action en temps réel, c’est-à-dire savoir quel est son prix en ce moment sur le marché ;
  • Le carnet d’ordres du marché pour connaître l’offre et la demande sur le marché.

Voyons maintenant les informations que vous devez donner à votre courtier.

Les ordres de bourse

Depuis la plateforme de trading de votre courtier, vous lui donnez les informations suivantes pour lui passer un ordre de bourse :

  • L’instrument financier qui vous intéresse ;
  • Le sens, c’est-à-dire est ce que vous voulez acheter ou vendre cet instrument ;
  • La quantité ;
  • Le prix.

Vous confirmez ou validez votre ordre de bourse sur la plateforme de trading.

Votre courtier se charge alors d’exécuter votre ordre. Il va chercher un acheteur ou un vendeur sur le marché avec qui faire la transaction.

La politique de meilleure exécution

Une fois que votre courtier reçoit votre ordre de bourse, il applique sa politique de meilleure exécution.

Votre courtier fait en sorte d’obtenir le meilleur résultat possible quand il exécute votre ordre de bourse.

Autrement dit, votre courtier met en place les moyens pour que le coût total de la transaction soit le plus avantageux pour vous.

Le coût total, c’est le prix de l’instrument financier auquel s’ajoutent tous les autres frais liés à la transaction.

Chaque courtier rédige et publie sa propre politique d’exécution. Vous pouvez lire la politique d’exécution du courtier sur son site internet.

Concrètement, votre courtier va chercher à obtenir le meilleur résultat possible. Il va donc exécuter votre ordre sur un marché qui vous propose le meilleur prix d’achat ou de vente et frais les plus faibles.

Votre courtier peut choisir entre plusieurs plateformes de négociation électroniques pour exécuter votre ordre.

Il sélectionne la ou les plateformes qui lui permettent d’exécuter votre ordre de bourse pour obtenir le meilleur résultat possible.

Les plateformes de négociation électroniques

Après avoir reçu votre ordre de bourse, votre courtier intègre votre ordre au carnet d’ordres d’une plateforme de négociation, c’est-à-dire à un marché.

Chaque plateforme a un carnet d’ordres unique. Ce carnet d’ordres rassemble tous les ordres de bourse que les courtiers transmettent à la plateforme.

Ainsi, l’ensemble des ordres d’achat rencontrent les ordres de vente sur la plateforme de négociation (sur le marché).

L’image ci-dessous vous montre les carnets d’ordres de deux courtiers différents pour une même action.

Carnet d'ordres

Les carnets d’ordres sont identiques puisque les deux courtiers transmettent leurs ordres de bourse à la même plateforme de négociation.

Autrement dit, que vous utilisiez les services du premier ou du second courtier, votre ordre de bourse arrive sur la même plateforme.

La plateforme de négociation électronique est le lieu d’exécution de votre ordre de bourse. C’est le marché.

Quand un ordre d’achat correspond à un ordre de vente, la transaction à lieu sur le marché. L’ordre de bourse est exécuté.

Il existe plusieurs plateformes de négociation : la plateforme de négociation du marché comme Euronext et des plateformes de négociation alternatives.

Euronext et ses alternatives : Equiduct, Turquoise, et Cboe

Votre courtier à plusieurs possibilités pour exécuter vos ordres de bourse. Il peut faire la transaction :

  • Sur la plateforme de négociation de la Bourse ;
  • Sur une plateforme de négociation alternative ;
  • En exécutant lui même l’ordre et en se portant contrepartie ;
  • De gré à gré, c’est-à-dire que l’acheteur contacte directement le vendeur (pour les produits dérivés et le marché des devises (changes)).

Voici une liste de plateformes de négociation de marchés :

  • Euronext : un carnet d’ordres unique pour 7 places boursières : Bourses d’Amsterdam, Bruxelles, Dublin, Lisbonne, Milan, Oslo et Paris ;
  • Xetra : la plateforme de la Bourse de Francfort ;
  • London Stock Exchange : la plateforme de la Bourse de Londres.

Voici une liste de plateformes de négociation alternatives :

  • Equiduct : un carnet d’ordres unique pour 11 places boursières : Bourses d’Amsterdam, Bruxelles, Copenhague, Francfort, Helsinki, Lisbonne, Londres, Madrid, Milan, Paris, Stockholm ;
  • Turquoise : un carnet d’ordres pour 19 places boursières ;
  • Cboe : un carnet d’ordres pour 18 places boursières.

Le courtier présente dans sa politique d’exécution les plateformes de négociation, c’est-à-dire les lieux d’exécution qu’il a choisi pour exécuter les ordres de bourse de ses clients.

L’avis d’opéré

Une fois que la transaction est réalisée, c’est-à-dire que votre ordre de bourse est exécuté, votre courtier vous envoie un avis d’opéré.

L’avis d’opéré est un document qui récapitule les conditions d’exécution de votre ordre de bourse :

  • Le sens : achat ou vente ;
  • La quantité ;
  • Le prix (le cours) ;
  • Le lieu d’exécution ;
  • L’heure d’exécution ;
  • Le montant des frais ;
  • Les montants brut et net de frais de la transaction.

Ce document vous permet de vérifier que votre courtier a exécuté votre ordre conformément à ce que vous lui avez demandé.

Il est recommandé de le lire et de le conserver votre avis d’opéré.

Le règlement-livraison des titres

Après l’achat ou la vente de vos instruments financiers, vous devenez propriétaire des titres ou du produit de la vente de vos titres 2 jours après l’exécution de votre ordre de bourse.

C’est ce qu’on appelle le règlement-livraison. Il s’agit de livrer les titres contre leur paiement.

Cette procédure prend deux jours ouvrés. Vous devez exclure les jours où la Bourse est fermée, les jours fériés et les weekends de ce délai.

L’administration fiscale prend en compte la date de transfert de propriété des titres pour calculer le montant de vos impôts.

Voyons maintenant les différents comptes que vous pouvez ouvrir chez un courtier.

Quel compte ouvrir chez un courtier en bourse

Un courtier vous permet d’ouvrir plusieurs comptes pour investir votre argent en bourse :

Seuls certains courtiers vous permettent d’ouvrir un PEA et un PEA-PME.

Le Compte Titres

Le Compte Titres est le compte avec lequel vous pouvez tout acheter.

Vous pouvez acheter et vendre des :

  • Actions ;
  • Obligations ;
  • Parts de fonds d’investissement ;
  • Produits dérivés.

Plafond de versement :

  • Vous pouvez verser autant d’argent que vous voulez sur votre Compte Titres.

Fiscalité :

  • L’administration fiscale prélève jusqu’à 30 % sur l’argent que vous avez gagné avec un impôt qu’on appelle le Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU).
  • L’administration fiscale impose vos dividendes et vos intérêts (coupons).

Le Plan d’Épargne en Actions (PEA)

Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) est un Compte Titres avec un avantage fiscal.

Vous pouvez acheter et vendre seulement certains instruments :

  • Actions de sociétés européennes ;
  • Parts de fonds d’investissement.

Plafond de versement :

  • Vous pouvez verser jusqu’à 150 000 € sur votre PEA.

Fiscalité :

  • Tant que vous ne retirez pas d’argent de votre compte, vous ne payez pas d’impôt sur l’argent que vous avez gagné, c’est à dire vos plus-values et vos revenus (dividendes).
  • Si vous retirez de l’argent 5 ans après la date d’ouverture de votre PEA, l’administration fiscale ne prélève que les prélèvements sociaux sur l’argent que vous avez gagné.

Le PEA-PME

Le Plan d’Épargne en Actions – Petites et Moyennes Entreprises (PEA-PME) est également un Compte Titres avec un avantage fiscal.

Comme pour le PEA, vous pouvez acheter et vendre seulement certains instruments :

  • Actions de petites et moyennes sociétés européennes ;
  • Parts de fonds d’investissement.

Plafond de versement :

  • Vous pouvez verser jusqu’à 225 000 € sur votre PEA-PME.
  • Si vous avez déjà ouvert un PEA, l’argent que vous avez versé sur votre PEA vient réduire le plafond de 225 000 € du PEA-PME. La sommes des versements cumulés sur les deux plans ne peut pas dépasser 225 000 €.

Fiscalité :

  • La fiscalité est la même que celle du PEA : tant que vous ne retirez pas d’argent de votre compte, vous ne payez pas d’impôt sur l’argent que vous avez gagné, c’est à dire vos plus-values et vos revenus (dividendes).
  • Si vous retirez de l’argent 5 ans après la date d’ouverture de votre PEA, l’administration fiscale ne prélève que les prélèvements sociaux sur l’argent que vous avez gagné.

Pour finir, voyons les frais des courtiers.

Quels sont les frais d’un courtier

Voici les différents frais que peut vous facturer un courtier :

  • Frais de courtage ou frais de transaction : votre courtier vous facture des frais de courtage pour acheter et vendre des instruments financiers ;

On parle également de droits de souscription ou encore de commissions.

Les frais de courtage varient en fonction de la taille de l’ordre de bourse. Passer un petit ordre de bourse coûte souvent proportionnellement plus cher que de passer un gros ordre de bourse.

Les frais de courtage varient également en fonction du marché sur lequel s’achètent et se vendent les instruments. Acheter et vendre sur les marchés étrangers vous coûte souvent plus cher qu’acheter et vendre sur le marché français.

Certains courtiers comme Degiro ne vous facturent pas de frais de courtage pour acheter et vendre certains instruments comme des ETF par exemple.

  • Droits de garde ou frais de tenue de compte : votre courtier vous facture les droits de garde pour conserver vos titres.

Beaucoup de courtiers ne vous facturent pas de droits de garde.

Ensuite, certains courtiers peuvent facturer d’autres frais en plus des frais de courage et des droits de garde :

  • Frais d’ouverture de compte : votre courtier vous facture des frais pour ouvrir votre compte ;
  • Frais d’inactivité : votre courtier vous facture des frais quand vous ne faites pas de transaction pendant un certain temps ;
  • Frais de transfert et de clôture de compte : votre courtier vous facture des frais pour transférer ou fermer votre compte.

Souvent, votre nouveau courtier vous rembourse les frais de transfert que vous facture votre ancien courtier.

Les frais des banques supérieurs aux frais des courtiers en ligne

L’Autorité des Marchés Financiers montre que les frais annuels facturés par des banques traditionnelles sont plus de 5 fois supérieurs à ceux des courtiers et des banques en ligne.

Chaque courtier à sa propre grille tarifaire. Vous pouvez comparer les services et les tarifs des courtiers entre eux pour trouver celui qui répond le mieux à vos besoins.

Voilà, on a fait le tour ensemble des courtiers. Vous avez désormais les connaissances de base pour bien démarrer.

Clément Vincart
Ancien banquier, je gère aujourd’hui un portefeuille de plusieurs centaines de milliers d’euros en Bourse. Je vous aide à prendre en main vos finances et à placer votre épargne en toute autonomie.

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  • Je vous accompagne dans toutes les étapes pour investir votre argent.
  • J’investis en Bourse depuis 2018. J’ai construit un PEA de 200 000 euros en tout juste 5 ans.
  • Je suis diplômé du Master of Science in Finance de l’EBS et du Diplôme Grande École de l’EDHEC.

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