Sommaire
Vous souhaitez commencer à investir en Bourse et vous vous demandez ce qu’est un ETF ?
Dans cet article vous révèle l’essentiel à savoir sur les ETF.
Vous allez apprendre :
- Qu’est ce qu’un ETF ?
- Comment ça marche ?
- Comment choisir un ETF ?
- Comment investir dans un ETF ?
A la fin de cet article, les ETF n’auront plus de secret pour vous.
C’est parti.
Un ETF, c’est quoi ? (définition)
Un ETF ou Exchange Traded Fund est un fonds d’investissement. On parle aussi d’un tracker.
L’objectif d’un tracker est de reproduire la performance d’un indice boursier.
L’idée c’est qu’en achetant une part du fonds, vous achetez le même groupe d’actions ou d’obligations que celui d’un indice boursier.
Ainsi, vous obtenez la performance l’indice puisque les actions ou les obligations de l’ETF sont les mêmes que celles de l’indice.
Un indice boursier vous donne la tendance des prix d’un groupe d’actions ou d’obligations.
On parle d’un portefeuille quand vous avez acheté plus d’une action ou d’une obligation, c’est-à-dire un groupe d’actions ou d’obligations.
Acheter une part d’ETF (une part de fonds d’investissement), c’est donc acheter un portefeuille d’actions ou d’obligations.
Une action est une part du capital d’une société.
Une obligation est ce qu’un État ou une société utilise pour emprunter de l’argent à des investisseurs.
On parle également d’un Fonds Indiciel Coté (FIC) pour désigner un ETF :
- Fonds car un ETF est un fonds d’investissement ;
- Indiciel parce qu’un ETF achète le groupe d’actions ou d’obligations de l’indice et reproduit la performance de l’indice ;
- Coté car vous achetez et vendez des parts d’un ETF en Bourse, c’est-à-dire sur un marché financier.
En résumé :
- ETF = Exchange Traded Fund = tracker = Fonds Indiciel Coté (FIC) = Fonds Négocié en Bourse (FNB – pour nos amis Canadiens)
- Bourse = marché financier
Voyons maintenant comment fonctionne un ETF.
Un ETF, comment ça marche ?
Une société de gestion crée et gère un ETF, c’est-à-dire le fonds d’investissement.
On parle d’une société de gestion parce qu’elle gère l’argent des investisseurs (votre argent).
La société met en commun l’argent de plusieurs investisseurs dans un fonds d’investissement.
Elle utilise l’argent du fonds pour acheter des actions ou des obligations.
La société transforme l’argent investi dans le fonds en parts. Chaque part du fonds reflète la valeur des actions ou des obligations que la société a acheté.
Si les prix des actions ou des obligations qu’elle a acheté montent, le prix de la part monte également.
Ensuite, la société de gestion précise quel est l’objectif du fonds. C’est-à-dire comment les gestionnaires du fonds placent votre argent.
Ici, l’objectif est de reproduire (ou répliquer) la performance (l’évolution) d’un indice boursier (d’un indicateur de référence).
La société précise également la stratégie ou la politique d’investissement du fonds. Autrement dit comment les gestionnaires du fonds vont chercher à atteindre l’objectif.
Il s’agit d’acheter les mêmes actions ou obligations que celles de l’indice de référence.
C’est ce qu’on appelle une gestion passive. La société de gestion achète et vend les mêmes actions ou les même obligations que celles de l’indice.
On parle également de gestion indicielle.
Enfin, la société de gestion peut reproduire la performance de l’indice de manière physique ou synthétique.
C’est ce qu’on va voir ensemble tout de suite.
La réplication physique
Quand la société de gestion achète et vend les mêmes actions ou obligations que celles qui composent l’indice boursier. La société réplique alors directement l’indice.
On parle d’ETF à réplication physique ou d’ETF à réplication directe.
Dans le cas ou l’objectif du fonds est de reproduire l’indice CAC 40 par exemple, la société de gestion achète et vend les actions des sociétés qui composent le CAC 40.
La réplication synthétique
A l’inverse, la société de gestion peut acheter des actions ou des obligations qui ne sont pas les mêmes que celles de l’indice de référence. Elle signe alors le plus souvent un contrat swap avec une banque.
Ce contrat swap est un produit dérivé. Le swap (échange) permet d’échanger une chose contre une autre. La banque s’engage à verser à la société la performance de l’indice contre une somme d’argent.
La société utilise l’argent du fonds pour acheter des actions ou des obligations de sociétés françaises par exemple. Elle échange avec la banque la performance des sociétés françaises contre la performance des sociétés étrangères.
La société de gestion réplique alors indirectement l’indice.
On parle d’ETF à réplication synthétique ou d’ETF à réplication indirecte.
Les sociétés de gestion utilisent souvent la réplication synthétique pour les ETF éligibles au PEA.
La loi permet d’acheter et de vendre avec un PEA uniquement des actions de sociétés de l’Espace économique européen.
La réplication synthétique permet de créer des ETF éligibles au PEA qui reproduisent la performance d’indice composés de sociétés en dehors de l’Espace économique européen.
Les sociétés de gestion achètent des actions de sociétés de l’Espace économique européen et utilisent un contrat swap pour obtenir la performance de sociétés non européennes.
Les ETF MSCI World éligibles au PEA par exemple utilisent une méthode de réplication synthétique.
Ensuite, les ETF peuvent vous verser régulièrement de l’argent ou réinvestir cet argent dans le fonds.
Distribution et capitalisation des revenus
Chaque part de fonds contient des actions ou des obligations.
Les actions peuvent verser des dividendes et les obligations versent des intérêts qu’on appelle un coupon.
La société de gestion peut donc recevoir des dividendes et des intérêts. C’est-à-dire qu’elle gagnez régulièrement de l’argent avec les actions ou les obligations qu’elle a acheté.
La société de gestion choisit alors de distribuer ou de capitaliser les revenus des actions ou des obligations du fonds.
Distribution
La société de gestion vous distribue l’argent des dividendes ou des intérêts une à plusieurs fois par an.
Le plus souvent, la société vous verse un dividende semestriel ou annuel.
On parle de distribution des revenus. On parle aussi parfois d’ETF distribuant ou de parts distribuantes.
Vous pouvez consulter le calendrier prévisionnel des distributions sur le site de la société de gestion.
Capitalisation
A l’inverse, la société de gestion peut réinvestit les dividendes ou les intérêts dans de nouvelles actions ou obligations.
C’est-à-dire qu’elle utilise l’argent des dividendes ou des intérêts pour acheter de nouvelles actions ou de nouvelles obligations.
On parle alors de capitalisation des revenus. On parle aussi parfois d’ETF capitalisant ou de parts capitalisantes.
Souvent, la société de gestion réinvestit les revenus après avoir déduit les impôts prélevés sur l’argent qu’elle a gagné.
On parle alors de dividendes nets réinvestis.
Un ETF qui réinvestit les revenus donne une meilleure performance à long terme qu’un même ETF qui distribue les revenus.
Voyons à présent comment choisir un ETF.
Comment choisir un ETF ?
Plusieurs sociétés de gestion créent et gèrent des fonds indiciels cotés.
Voici une liste de sociétés de gestion :
Plusieurs sociétés de gestion peuvent reproduire la performance d’un même indice boursier.
Vous avez donc souvent le choix entre plusieurs ETF pour reproduire un même indice.
Plusieurs sociétés de gestion reproduisent par exemple l’indice S&P 500 :
Vous avez donc le choix entre un grand nombre d’ETF.
Comprendre le nom d’un ETF
Pour vous aider à comprendre le nom d’un ETF, prenons l’exemple du fonds Amundi MSCI World UCITS ETF – EUR (C) :
- Amundi est la société de gestion qui crée et gère le fonds ;
- MSCI World est le nom de l’indice boursier que reproduit l’ETF ;
- UCITS veut dire que le fonds est conforme à la directive européenne UCITS sur les fonds d’investissement ;
- ETF est le type de fonds ;
- EUR est la monnaie dans laquelle vous pouvez acheter et vendre les parts du fonds ;
- (C) signifie que le fonds réinvestit les dividendes, c’est-à-dire capitalise (C) les revenus.
Tous les fonds commercialisés en Europe suivent ce même standard de présentation.
Voyons maintenant les différentes catégories de fonds pour vous aider à prendre de la hauteur.
Les différentes catégories d’ETF
Comme on l’a vu, un ETF reproduit la performance d’un indice boursier.
Un groupe d’actions, d’obligations ou plus rarement de produits dérivés compose un indice boursier.
On peut donc classer les ETF par type d’instrument financier :
- Les fonds d’actions ;
- Les fonds d’obligations ;
- Les fonds de produits dérivés.
Les ETF d’actions
Pour commencer, les ETF d’actions reproduisent la performance d’un indice composé d’actions.
On peut classer les ETF d’actions en trois catégories :
- Les ETF d’indices généralistes : le fonds reproduit la performance d’un indice boursier ;
- Ensuite les ETF d’indices spécialisés : le fonds reproduit la performance d’un groupe spécifique de sociétés ;
- Enfin les ETF d’indices de stratégie : le fonds reproduit la performance d’une stratégie d’investissement.
Les ETF d’indices généralistes
Les sociétés de gestion ont commencé par créer des ETF d’indices généralistes.
La société de gestion Lyxor commercialise par exemple le premier ETF CAC 40 en 2001.
Ces fonds d’indices généralistes reproduisent la performance d’indices boursiers nationaux.
Exemples d’ETF d’indices généralistes
Voici une liste d’ETF d’indices généralistes :
- CAC 40 : principales sociétés de la Bourse de Paris ;
- S&P 500 : principales sociétés de la Bourse de New York ;
- Nasdaq 100 : 100 plus grandes sociétés du Nasdaq.
Les ETF d’indices spécialisés
Ensuite, les ETF d’indices spécialisés vous donnent la tendance des prix de différents groupes de sociétés.
Des sociétés comme Euronext, Standard & Poor’s (S&P), MSCI, STOXX ou encore FTSE Russell calculent et publient des indices spécialisés.
Il existe donc un très grand nombre d’indices spécialisés.
Le plus souvent, les indices spécialisés prennent en compte les critères suivants :
- La position géographique de la société ;
- Le secteur d’activité de la société ;
- La taille de la société. On parle aussi de la capitalisation boursière de la société, c’est-à-dire du prix de l’action multiplié par le nombre d’actions disponibles à l’achat ou à la vente sur le marché.
On distingue trois catégories de capitalisations boursières :
- Les grandes valeurs (big caps), c’est-à-dire les sociétés avec une grande capitalisation boursière ;
- Les moyennes valeurs (mid caps) ; et
- Les petites valeurs (small caps et micro caps).
Par exemple l’indice MSCI World regroupe des actions de sociétés de moyenne et grande taille (critère de taille) de tout secteur d’activité (critère d’activité) et situées dans des pays développés (critère géographique).
Exemples d’ETF d’indices spécialisés
Voici une liste d’indices spécialisés par zone géographique :
- Monde : FTSE All-World ou MSCI ACWI : moyennes et grandes sociétés de pays émergents et développés ;
- Pays développés : MSCI World : moyennes et grandes sociétés de pays développés ;
- Pays émergents : MSCI Emerging Market : moyennes et grandes sociétés de pays émergents ;
- Europe : EURO STOXX ou MSCI Europe : sociétés localisées en Europe.
Après, voici des indices spécialisés par pays :
- Chine : FTSE China ou MSCI China : sociétés localisées en Chine ;
- Inde : MSCI India : sociétés localisées en Inde ;
- Japon : MSCI Japan : sociétés localisées au Japon ;
- Qatar : MSCI Qatar : sociétés localisées au Qatar ;
- Russie : MSCI Russia : sociétés localisées en Russie.
Ensuite, voici des indices spécialisés par secteur d’activités :
- Santé : STOXX Healthcare ou MSCI Healthcare : sociétés du secteur de la santé ;
- Eau : S&P Water ou MSCI Water : sociétés du secteur de l’eau ;
- Luxe : S&P Luxury : sociétés du secteur du luxe ;
- Immobilier : FTSE EPRA Nareit ou STOXX Real Estate : sociétés du secteur de l’immobilier.
Enfin, voici des indices spécialisés par taillé de société :
- Grandes valeurs (big caps) : STOXX Europe Large 200 ou MSCI EMU Large Cap : sociétés avec une grande capitalisation boursière ;
- Moyennes valeurs (mid caps) : STOXX Europe Mid 200 ou MSCI EMU Mid Cap sociétés avec une moyenne capitalisation boursière ;
- Petites valeurs (small caps et micro caps) : EURO STOXX Small ou MSCI EMU Small Cap sociétés avec une petite capitalisation boursière.
Les ETF d’indices de stratégie
Enfin, les ETF d’indices de stratégie reproduisent la performance d’une stratégie comme :
- Les valeurs de croissance, c’est-à-dire sélectionner les sociétés qui réalisent un chiffre d’affaires et des bénéfices supérieurs à l’ensemble de l’économie. On parle aussi de growth stock ;
- Les valeurs de rendement, c’est-à-dire sélectionner les sociétés qui versent régulièrement un dividende et offre un rendement supérieur à la moyenne des autres actions. On parle aussi de value stock ;
- Sélectionner des sociétés qui versent des dividendes élevés ;
- Sélectionner des sociétés selon des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Il s’agit de sociétés engagées en faveur du développement durable.
Exemples d’ETF d’indices de stratégie
Voici une liste de fonds d’indices de stratégie :
- Valeurs de croissance : Russell 2000 Growth ou MSCI Growth : sociétés catégorisées comme growth stock ;
- Valeurs de rendement : Russell 2000 Value ou MSCI Value : sociétés catégorisées comme value stock ;
- Stratégie dividendes : EURO STOXX Select Dividend 30 ou S&P Dividend Aristocrats : sociétés qui versent un dividende élevé ;
- ESG : CAC 40 ESG ou MSCI EMU SRI : sociétés avec une bonne note ESG.
Les ETF d’obligations
Ensuite, les ETF d’obligations reproduisent la performance d’un indice composé d’obligations qu’on appelle aussi un indice obligataire.
On peut classer ces fonds en deux catégories :
- Les obligations d’États : le fonds reproduit la performance d’un groupe d’emprunts d’États ;
- Les obligations de sociétés : le fonds reproduit la performance d’un groupe d’emprunts de sociétés.
Les ETF d’obligations d’États
Ici, la société de gestion reproduit la performance d’un groupe d’emprunts d’États.
Le plus souvent, les indices d’obligations d’États prennent en compte les critères suivants :
- La position géographique de l’État ;
- La note attribuée par les agences de notation à l’État pour évaluer sa capacité à rembourser ses emprunts ;
- La durée de vie des obligations.
Exemples d’ETF d’obligations d’États
Voici une liste de fonds d’obligations d’États :
- Monde : FTSE World Government Bond : emprunts de pays émergents et développés ;
- Europe : FTSE EMU Government Bond : emprunts de pays de l’Union Européenne ;
- Obligations avec un haut rendement : Markit iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus : emprunts avec un coupon élevé de pays de l’Union Européenne
Les ETF d’obligations de sociétés
Ici, la société de gestion reproduit la performance d’un groupe d’emprunts de sociétés.
Le plus souvent, les indices d’obligations de sociétés prennent en compte les critères suivants :
- La position géographique de la société ;
- La taille de la société (capitalisation boursière) ;
- La note attribuée par les agences de notation à la société pour évaluer sa capacité à rembourser ses emprunts ;
- La durée de vie des obligations.
Exemples d’ETF d’obligations de sociétés
Voici une liste d’ETF d’obligations de sociétés :
- Monde : Bloomberg Global Aggregate Corporate : emprunts de sociétés de pays émergents et développés ;
- Obligations avec une note moyenne : iBoxx EUR Corporates BBB-BB : emprunts de sociétés européennes avec une note comprise entre BBB+ et BB- ;
- Obligations avec un haut rendement : FTSE Time-Weighted US Fallen Angel Bond : emprunts de sociétés américaines dont la note a été dégradée. On parle de “fallen angels” (anges déchus).
Les ETF d’obligations indexées sur l’inflation
Les obligations indexées sur l’inflation protègent l’argent que vous prêtez et les intérêts que vous gagnez (coupons) contre l’inflation.
L’État français émet des Obligations Assimilables du Trésor protégées contre l’inflation (OATi).
Autrement dit, vous pouvez protéger votre épargne en euro contre l’inflation en achetant des OATI.
Exemples d’ETF d’obligations indexées sur l’inflation
Voici une liste de fonds obligataires indexés sur l’inflation de l’euro et du dollar américain :
- Inflation euro : Bloomberg Euro Government Inflation-Linked Bond : emprunts d’États indexés sur le taux d’inflation de l’euro ;
- Inflation dollar : Bloomberg US Government Inflation-Linked Bond : emprunts d’États indexés sur le taux d’inflation du dollar.
Les ETF de produits dérivés
Enfin, les ETF de produits dérivés reproduisent la performance d’un indice de produits dérivés.
Pour commencer, un première catégorie d’ETF de produits dérivés vous permet de parier sur la hausse ou la baisse de la valeur d’indices boursiers.
Il s’agit des ETF short et à effet de levier.
Ensuite, un seconde catégorie d’ETF de produits dérivés reproduit la performance d’indices de matières premières.
Il s’agit des ETF de matières premières.
Les ETF short et à effet de levier
Vous pouvez utiliser deux stratégies avec ces fonds :
- Les ETF short : le prix de la part de fonds évolue en sens inverse de son indice de référence. Quand l’indice monte, le prix de l’ETF baisse et quand l’indice baisse, le prix de l’ETF monte ;
- Les ETF à effet de levier : le prix de la part de fonds évolue avec un multiplicateur (souvent x2) par rapport à l’indice de référence. Quand l’indice monte de 1 %, le prix de l’ETF monte de 2 % et quand l’indice baisse de 1%, le prix de l’ETF baisse de 2%.
Exemples d’ETF short et à effet de levier
Voici une liste d’ETF short et à effet de levier :
- Performance inversée (short) : CAC 40 Short ou DAX Short
- Effet de levier (multiplicateur) : S&P 500 2x Leveraged Daily ou Nasdaq 100 2x Leveraged Daily
Les ETF de matières premières
La société de gestion reproduit la performance d’un groupe de produits dérivés de matières premières.
Les matières premières sont le plus souvent :
- L’énergie : le pétrole, le gaz naturel, le gazole, le diesel et l’essence ;
- L’agriculture : le maïs, le soja, le blé, le sucre, le café et le coton ;
- Les métaux industriels : le cuivre, l’aluminium, le zinc et le nickel ;
- Les métaux précieux : l’or et l’argent ;
- Le bétail.
Exemples d’ETF de matières premières
Voici une liste d’ETF de matières premières :
- Bloomberg Commodity Index : regroupe 22 matières premières ;
- Refinitiv/CoreCommodity CRB : regroupe 19 matières premières.
Les ETF sur l’or
Les sociétés de gestion présentent parfois un ETF sur l’or dans la liste des fonds disponibles.
Toutefois, il n’existe pas d’ETF sur l’or.
En effet, les Exchange Traded Product (ETP) rassemblent trois catégories de produits :
- Exchange Traded Fund (ETF) ;
- Exchange Traded Note (ETN) ;
- Exchange Traded Commodities (ETC).
Les ETF sur l’or sont des Exchange Traded Commodities (ETC).
Chaque part d’ETC correspond à une certaine quantité d’or physique.
Exemples d’ETC sur l’or physique
Voici une liste d’ETC sur l’or physique :
Maintenant que nous avons vu toutes les possibilités qui s’offrent à vous, voyons comment choisir un fonds.
Comment choisir un ETF ?
Comme on l’a vu, vous avez un très grand choix de fonds pour investir votre épargne.
Je vous propose les critères suivants pour vous aider à choisir le fonds qui répond à vos besoins.
Des critères pour choisir un fonds
Pour choisir un fonds, vous pouvez utiliser plusieurs critères :
- Votre plan d’investissement : est-ce que le fonds vous permet d’atteindre vos objectifs financiers ;
- Le DIC : lisez et comparez les Documents d’Information Clé des différents fonds, c’est ce qu’on va voir en détail juste après.
- L’indice de référence : quelles actions, obligations ou produits dérivés composent l’indice ;
- La méthode de réplication : la société de gestion utilise t-elle une méthode de réplication physique ou synthétique et quels sont les risques ;
- La qualité de réplication : quel est l’écart entre la performance de l’indice et la performance du fonds (tracking error) ;
- La distribution ou la capitalisation des revenus : est ce que vous voulez recevoir régulièrement des revenus (distribution) ou faire grandir votre patrimoine (capitalisation) ;
- Les frais du fonds : quels sont les frais que la société de gestion prélève chaque année sur l’argent que vous placez dans le fonds ;
- Le marché et les frais de courtage : sur quel marché pouvez vous acheter des parts du fonds et quels sont les frais que vous payez à votre courtier.
Outils pour comparer les ETF
Le DIC c’est le Document d’Information Clé pour l’investisseur.
Il s’agit d’un document standard de 2 à 3 pages.
Le DIC vous présente les informations essentielles à connaître sur le fonds avant d’acheter des parts :
- L’objectif de gestion et la stratégie ou politique d’investissement du fonds ;
- Est ce que le fonds distribue ou capitalise les revenus ;
- La durée d’investissement recommandée ;
- Les risques et le rendement potentiel du fonds ;
- Les frais que te prélève la société de gestion.
Le DIC vous aide à comparer plusieurs fonds entre eux pour choisir celui qui va vous permettre d’atteindre vos objectifs.
Enfin, les performances passées du fonds ne sont pas un indicateur de ses performances futures.
Ne choisissez pas un fonds sur le seul critère de ses performances passées. Rien ne garantit que le fonds va continuer à rapporter autant d’argent que par le passé.
Vous pouvez trouver le DIC sur le site internet de la société de gestion ou sur le site internet de votre courtier.
Voici une liste de sites internet pour vous aider à comparer et choisir les fonds dans lesquels investir :
Comment investir dans un ETF ?
Vous pouvez acheter et vendre des parts d’ETF comme vous achetez et vendez des actions en Bourse.
Il vous suffit d’ouvrir un compte chez un courtier en Bourse et de lui demander de vous acheter des parts du fonds qui vous intéresse.
Chaque courtier vous permet d’investir sur un nombre plus ou moins grand de marchés financiers.
Assurez vous que votre courtier vous permet d’acheter et de vendre les parts du fonds qui vous intéresse.
Choisir son courtier
Un courtier en Bourse est l’intermédiaire qui vous permet d’investir votre argent en Bourse.
Vous demandez à votre courtier de vous acheter ou de vous vendre quelque chose en Bourse, c’est-à-dire sur un marché financier.
Celui-ci vous met en relation avec un acheteur ou un vendeur sur le marché.
Votre courtier peut être une banque ou un courtier en ligne.
Voici une liste des banques en ligne chez qui vous pouvez ouvrir un compte pour acheter des parts d’ETF :
Voici une liste des courtiers en ligne qui vous permettent d’investir en Bourse :
Les courtiers en ligne sont souvent moins chers que les banques.
Choisir son compte
Tous les courtiers vous permettent d’ouvrir un compte titres et certains vous permettent d’ouvrir un Plan d’Épargne en Actions (PEA)
Le compte titres
Le compte titres est le compte avec lequel vous pouvez tout acheter.
Vous pouvez acheter et vendre des :
- Actions ;
- Obligations ;
- Parts de fonds d’investissement ;
- Produits dérivés.
Plafond de versement :
- Vous pouvez verser autant d’argent que vous voulez sur votre compte titres.
Fiscalité :
- L’administration fiscale prélève jusqu’à 30 % de vos gains avec un impôt qu’on appelle le Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU).
- L’administration fiscale impose vos dividendes et vos intérêts (coupons) quand vous les recevez.
Le Plan d’Épargne en Actions (PEA)
Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) est un compte titres avec un avantage fiscal.
Vous pouvez acheter et vendre seulement certains instruments :
- Actions de sociétés françaises et européennes ;
- Parts de fonds d’investissement.
Seuls certains ETF sont éligibles au PEA.
Vous pouvez facilement trouver la liste des fonds éligibles au PEA sur le site internet de la société de gestion.
Plafond de versement :
- Vous pouvez verser jusqu’à 150 000 € sur votre PEA.
Fiscalité :
- Tant que vous ne retirez pas d’argent, vous ne payez pas d’impôt sur vos gains (plus-values) et vos revenus (dividendes).
- Si vous retirez de l’argent 5 ans après la date d’ouverture de votre PEA, l’administration fiscale ne prélève que les prélèvements sociaux sur vos gains.
Voilà, on a fait le tour ensemble des ETF. Vous avez désormais les connaissances de base pour bien démarrer.
A propos de Clément : J’ai travaillé pendant 10 ans dans le secteur financier. J’enseigne aujourd’hui les finances personnelles. Je forme les débutants aux meilleures pratiques des professionnels de la finance.
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