Un indice boursier, qu’est ce que c’est ?

Vous souhaitez commencer à investir en Bourse et vous vous demandez ce qu’est un indice boursier ?

Dans cet article je vous révèle l’essentiel à connaître sur les indices.

Vous allez apprendre :

• Qu’est ce qu’un indice boursier ?
• Comment fonctionne un indice boursier ?
• Quel est le meilleur indice boursier ?
• Comment acheter un indice boursier ?

A la fin de cet article, les indices n’auront plus de secret pour vous.

C’est parti.

Un indice boursier, c’est quoi ? (définition)

Un indice boursier est un indicateur qui vous montre dans quelle direction évolue la Bourse.

La Bourse est le lieu où on achète et on vend des actions. On parle aussi d’un marché financier.

Pour faire simple, un indice vous permet de voir si les prix d’un groupe d’actions montent ou baissent.

Autrement dit, un indice vous donne la tendance des prix d’un groupe d’actions : est-ce que les prix des actions montent ou baissent.

Les plus souvent, c’est un groupe de plusieurs actions qui compose un indice boursier.

On parle d’indice d’actions. C’est ce groupe d’actions qui donne la valeur de l’indice.

Par ailleurs, il existe également des indices d’obligations. On parle alors d’indice obligataire.

La Bourse permet à des investisseurs (vous) de financer le développement des activités des États et des sociétés.

En achetant une action vous aidez une société à grandir avec votre argent.

Et en achetant une obligation vous prêtez votre argent à un État ou une société.

Voyons maintenant l’utilité et le rôle des indices boursiers.

A quoi servent les indices boursiers ?

Les indices boursiers servent essentiellement à trois choses pour les investisseurs :

• Ils permettent de savoir comment évoluent les prix d’un groupe d’actions ou d’obligations pendant un certain temps ;
• Les indices boursiers facilitent la comparaison des groupes d’actions ou d’obligations entre eux ;
• Ils servent d’indicateurs de référence pour apprécier la performance d’un placement.

Pour commencer, les indices vous permettent de suivre l’évolution des prix d’un groupe d’actions ou d’obligations sur une période donnée.

Vous pouvez analyser la performance d’un indice en comparant sa valeur actuelle avec sa valeur dans le passé. Ainsi vous pouvez voir si la valeur des actions à augmenté ou baissé entre aujourd’hui et une date passée.

Voici l’évolution de l’indice d’actions CAC 40 depuis sa création :

Ensuite, les indices vous aident à comparer la performances de différents groupes d’actions ou d’obligations entre eux.

Vous pouvez ainsi comparer la performance des sociétés américaines avec celle des sociétés françaises ou encore comparer la performance de l’industrie du luxe avec celle de l’industrie automobile par exemple.

Enfin, une société de gestion compare la performance de son équipe de gestionnaires sur l’année avec la performance d’un indice qu’elle prend comme indicateur de référence.

On parle aussi du benchmark pour désigner l’indicateur ou l’indice de référence.

La société de gestion publie cette comparaison dans les performances passées de son fonds d’investissement. Vous pouvez peux trouver cette information dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI).

Explorons à présent les principaux indices boursiers français.

Les indices boursiers français

Le CAC 40 est l’indice boursier français le plus suivi en France et à l’étranger. Il vous donne la tendance des prix de 40 grandes sociétés de tous secteurs d’activité de l’économie française.

Euronext calcule et publie plusieurs indices de la Bourse de Paris :

• L’indice CAC 40 mesure la performance de 40 grandes sociétés ;
• L’indice CAC Next 20 mesure la performance des 20 grandes sociétés suivantes ;
• L’indice CAC Large 60 = CAC 40 + CAC Next 20 ;
• L’indice CAC Mid 60 mesure la performance de 60 sociétés plus petites ;
• L’indice SBF 120 = CAC Large 60 + CAC Mid 60 ;
• L’indice CAC Small mesure la performance de petites sociétés.

Le CAC 40 est l’indice boursier le plus suivi de la Bourse de Paris.

Le SBF 120 rassemble les sociétés du CAC 40 avec 80 autres sociétés. Il vous donne une vue d’ensemble du marché français des actions.

Le CAC 40 et le SBF 120 sont les deux principaux indices boursiers en France.

Quels sont les principaux indices boursiers dans le monde ?

Les indices boursiers nationaux

Chaque place boursière dans le monde a un ou plusieurs indices de référence. On parle également d’indices généralistes.

Cet indice boursier national vous donne la tendance des prix des actions disponibles à l’achat et à la vente sur le marché local des actions.

Voici une liste des principaux indices boursiers nationaux par pays :

Europe :

• France : le CAC 40 est le principal indice boursier français de la Bourse de Paris
• Royaume-Uni : le FTSE 100 (footsie) est le principal indice boursier britannique de la Bourse de Londres
• Allemagne : le DAX est le principal indice boursier allemand de la Bourse de Francfort
• Italie : le MIB est le principal indice boursier italien de la Bourse de Milan
• Espagne : l’IBEX 35 est le principal indice boursier espagnol des Bolsas y Mercados Españoles
• Pays Bas : l’AEX est le principal indice boursier néerlandais de la Bourse d’Amsterdam

Amériques :

• États-Unis : le Dow Jones est l’indice boursier américain historique de Wall Street, la Bourse de New York (NYSE)
• États-Unis : le S&P 500 est un des principaux indice boursier américain de la Bourse de New York
• États-Unis : le Nasdaq 100 est le principal indice boursier américain du Nasdaq
• Canada : le TSX est le principal indice boursier canadien de la Bourse de Toronto

Le Dow Jones est le plus ancien indice boursier. Charles Dow et Edward Jones publient pour la première fois le Dow Jones Industrial Average (DJIA) le 26 mai 1896 dans The Wall Street Journal.

Le Nasdaq 100 regroupe des actions de sociétés innovantes de tout secteur d’activité à l’exception du secteur financier (les banques et les assurances).

En effet, le Nasdaq 100 regroupe majoritairement des sociétés qu’on appelle des valeurs technologiques. Toutefois, en plus des sociétés de la tech ou qui opèrent dans les nouvelles technologiques, le Nasdaq 100 regroupe aussi des sociétés dans les secteurs de l’industrie, de la santé ou encore des biens de consommation.

Asie :

• Chine : le SSE Composite est le principal indice boursier chinois de la Bourse de Shanghai
• Chine : le SZSE Composite le principal indice boursier chinois de la Bourse de Shenzhen
• Hong Kong: le Hang Seng est le principal indice boursier hongkongais de la Bourse de Hong Kong
• Japon : le Nikkei 225 est le principal indice boursier japonais de la Bourse de Tokyo
• Japon : le TOPIX est un des principaux indice boursier japonais de la Bourse de Tokyo
• Corée du Sud : le KOSPI est le principal indice boursier coréen de la Bourse de Séoul
• Russie : le MOEX est le principal indice boursier russe de la Bourse de Moscou

Afrique :

• Maroc : le MSI 20 est le principal indice boursier marocain de la Bourse de Casablanca

Océanie :

• Australie : le ASX 200 est le principal indice boursier australien de la Bourse de Sydney

En plus des indices nationaux, il existe des indices spécialisés.

Les indices spécialisés

Les indices spécialisés vous donnent la tendance des prix de différents groupes de sociétés.

Des sociétés comme Euronext, Standard & Poor’s (S&P), MSCI, STOXX ou encore FTSE Russell calculent et publient des indices spécialisés.

Il existe un très grand nombre d’indices spécialisés.

Critères géographique, d’activité et de taille

Le plus souvent, les indices spécialisés prennent en compte les critères suivants :

• La position géographique de la société ;
• Le secteur d’activité de la société ;
• La taille de la société. On parle aussi de la capitalisation boursière de la société, c’est-à-dire du prix de l’action multiplié par le nombre d’actions disponibles à l’achat ou à la vente sur le marché.

On distingue trois catégories de capitalisations boursières :

• Les grandes valeurs (big caps), c’est-à-dire les sociétés avec une grande capitalisation boursière ;
• Les moyennes valeurs (mid caps) ; et
• Les petites valeurs (small caps et micro caps).

Par exemple l’indice boursier MSCI World regroupe des actions de sociétés de moyenne et grande taille (critère de taille) de tout secteur d’activité (critère d’activité) et situées dans des pays développés (critère géographique).

Vous avez également des indices qui regroupent des sociétés de pays émergents comme le MSCI Emerging Markets ou encore des indices mondiaux comme le MSCI ACWI qui regroupe les sociétés du MSCI World avec celles du MSCI Emerging Markets.

• Le MSCI ACWI est un indice boursier mondial qui regroupe des sociétés de tous les pays du monde.
• Le MSCI World regroupe des sociétés de pays développés ;
• Le MSCI Emerging Markets regroupe des sociétés de pays émergents.

Critères de croissance et de rendement

Ensuite, les indices spécialisés peuvent également prendre en compte d’autres critères :

• Les valeurs de croissance. Il s’agit de sélectionner des sociétés qui réalisent un chiffre d’affaires et des bénéfices supérieurs à l’ensemble de l’économie. On parle également de growth stock ;
• Les valeurs de rendement. Il s’agit de sélectionner des sociétés qui versent régulièrement un dividende et offrent un rendement supérieur à la moyenne des autres actions. On parle également de value stock ;

Le rendement d’une action c’est la différence entre ce qu’elle vous a coûté et ce qu’elle vous a rapporté. C’est-à-dire votre plus-value à laquelle on ajoute la somme de vos dividendes.

Enfin, les indices spécialisés peuvent prendre en compte le respect de critères éthiques par les sociétés.

Les indices socialement responsables

Les critères ESG sont des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance.

Ces trois critères extra-financiers permettent d’évaluer les sociétés quant au respect de l’environnement, au bien-être de leurs salariés ou à la bonne gouvernance de la société.

• Le critère environnemental évalue les émissions de gaz à effet de serre d’une société, sa capacité à recycler ses déchets ou encore sa consommation d’énergie ;
• Le critère social évalue la qualité du dialogue social au sein de la société, le nombre d’employés en situation de handicap ou encore la formation des salariés ;
• Le critère de gouvernance évalue la transparence de la rémunération des dirigeants, la lutte contre la corruption ou encore le nombre de femmes présentes au conseil d’administration.

Les sociétés qui calculent et publient des indices créent des indices socialement responsables en sélectionnant les sociétés qui se distinguent par leur prise en compte des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Voici une liste des principaux indices socialement responsables :

• L’indice CAC 40 ESG ;
• Les indices MSCI ESG ;
• Les indice Dow Jones Sustainability ;
• Les indices FTSE4Good.

Voyons désormais comment fonctionne un indice boursier.

Un indice boursier, comment ça marche ?

Un indice boursier regroupe un certain nombre d’actions ou d’obligations.

Certains indices regroupent quelques dizaines d’actions comme le CAC 40, d’autres regroupent plusieurs centaines voire plusieurs milliers d’actions.

Les sociétés émettent des actions en Bourse. Il arrive qu’une société retire ses actions du marché ou même que la société disparaisse.

De leur côté, les obligations ont le plus souvent une date de maturité, c’est-à-dire une date de fin de vie.

Ainsi, les composants d’un indice changent au fil du temps. Le groupe d’actions ou d’obligations qui compose l’indice n’est pas toujours le même.

Comment calcule-t-on la valeur d’un indice boursier ?

Souvent, le calcul d’un indice boursier tient compte de deux éléments :

1. Les capitalisations boursières flottantes des sociétés pondèrent l’indice ;
2. Une limite fixe le poids des actions de chaque société dans l’indice.

La capitalisation boursière flottante d’une société, c’est le prix de l’action multiplié par le nombre d’actions disponibles à l’achat et à la vente en Bourse.

Pondérer un indice c’est donner un poids différent aux actions qui composent l’indice en fonction de la capitalisation boursière de chaque société.

Le poids d’une société, c’est le pourcentage qu’elle représente dans l’indice.

Ainsi, plus une société a une capitalisation boursière importante, plus elle représente un pourcentage important de l’indice.

Toutefois, elle ne peut pas dépasser un certain pourcentage de l’indice. Pour le CAC 40, une société ne peut pas représenter plus de 15 % de l’indice.

Ensuite, le premier critère permet aux sociétés de gestion de répliquer la composition de l’indice. Ainsi, les sociétés de gestion peuvent créer un fonds d’investissement qui reproduit la performance de l’indice (on va voir ça en détail juste après).

Le second critère permet d’éviter que les variations du prix des actions d’une seule société viennent perturber l’ensemble de la valeur de l’indice.

Enfin, la valeur d’un indice boursier est exprimée en points.

Le CAC 40 valait 1 000 points le jour de sa création le 31 décembre 1987.

Comment Euronext calcule l’indice CAC 40 ?

Un groupe de 40 sociétés compose l’indice CAC 40. On parle aussi d’un panier d’actions ou de valeurs.

Euronext calcule et publie le CAC 40 en tenant compte des critères suivants :

• Le volume des transactions : c’est-à-dire qu’Euronext sélectionne les actions des sociétés les plus achetées et vendues par les investisseurs sur le marché ;
• La représentativité des secteurs d’activité : c’est-à-dire que l’indice représente l’ensemble de l’économie française ;
• Les capitalisations boursières flottantes des sociétés pondèrent l’indice ;
• Une limite de 15 % fixe le poids des actions de chaque société dans l’indice.

Les sociétés du CAC 40 représentent l’ensemble des secteurs d’activité de l’économie française.

Le conseil scientifique revoit régulièrement la composition de l’indice

Les sociétés qui composent les indices boursiers changent régulièrement.

Au moins une fois par trimestre, le conseil scientifique d’Euronext revoit la composition de l’indice CAC 40.

Le conseil scientifique choisit quelles sociétés entrent et quelles sociétés sortent de l’indice.

Les sociétés sont créées par des femmes et des hommes, et comme nous, elles naissent, grandissent et finissent par disparaître.

Une société disparaît quand ses produits et ses services ne répondent plus aux besoins de ses clients.

Les sociétés dont le prix de l’action chute au dessous d’un certain seuil sortent de l’indice.

Les sociétés qui sortent sont remplacées par des sociétés en meilleure santé financière.

Les indices boursiers montent avec le temps

L’indice est donc composé principalement de sociétés en bonne santé financière. C’est la raison pour laquelle les indices boursiers montent avec le temps.

Les indices boursiers montent parce que les prix des actions des sociétés qui composent les indices montent.

Il est donc tout à fait normal et logique que les indices boursiers atteignent régulièrement de nouveaux sommets.

Donc vous n’avez aucune inquiétude à avoir la prochaine fois que les médias annoncent que la Bourse atteint un nouveau record. C’est tout a fait normal.

Ensuite, les indices d’actions peuvent être calculés en tenant compte ou non des dividendes.

Les indices Price, Gross Return (GR) et Net Return (NR)

Le dividende, c’est l’argent que vous verse une société lorsqu’il s’agit de partager les bénéfices entre les actionnaires.

Les fournisseurs d’indices calculent les indices boursiers de trois manières :

• Price (PR) : le calcul n’intègre pas les dividendes versés par les sociétés ;
• Gross Return (GR) : le calcul intègre les dividendes réinvestis sans tenir compte des impôts prélevés sur ces gains (bruts) ;
• Net Return (NR) : le calcul intègre les dividendes réinvestis en tenant compte des impôts prélevés sur ces gains (nets).

Réinvestir les dividendes veut dire que l’argent que versent les sociétés est utilisé pour acheter de nouvelles actions.

Dividendes non réinvestis

Euronext calcule et publie le CAC 40 avec les dividendes non réinvestis.

Il s’agit d’un indice Price (PR) qui ne prend pas en compte les dividendes versés par les sociétés qui composent l’indice.

Autrement dit, le calcul de l’indice tient uniquement compte du cours (du prix) des actions des sociétés.

Dividendes réinvestis

Euronext calcule et publie également deux autres indices CAC 40 avec les dividendes réinvestis :

• Le CAC 40 GR (Gross Return) : l’indice prend en compte les dividendes réinvestis bruts, c’est-à-dire sans les impôts prélevés sur les gains ;
• Le CAC 40 NR (Net Return) : l’indice prend en compte les dividendes réinvestis nets, c’est-à-dire avec les impôts prélevés sur les gains.

Les indices qui prennent en compte les dividendes dans leur calcul affichent de meilleures performances sur le long terme que les indices Price Return (PR).

Quel est le meilleur indice boursier ?

De nombreuses études analysent et comparent les performances des indices boursiers au travers du temps.

Les actions des sociétés américaines ont rapporté en moyenne 10,1 % par an (en réinvestissant les dividendes) au cours du 20^ème siècle selon les travaux de Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton.

Au même moment, les obligations d’État américaines à long terme ont rapporté en moyenne 4,8 % par an (en réinvestissant les intérêts).

On retrouve cette même tendance dans la plupart des pays développés malgré deux guerres mondiales et plusieurs krach boursiers.

Toutefois, ces résultats sont tirés de l’étude de performances passées et vous ne devez pas les considérer comme un indicateur des performances à venir.

Alors quel indice boursier choisir ?

Le meilleur indice boursier

On peut comparer les performances passées des indices boursiers.

Toutefois, rien ne garantit que le meilleur indice boursier d’hier ou le plus performant le restera demain.

Le meilleur indice boursier est simplement celui qui vous permet d’atteindre votre objectif d’investissement.

Pour choisir l’indice boursier qui vous convient, vous pouvez analyser le groupe d’actions ou d’obligations qui compose l’indice.

Voici quelques cas de figure :

• Un indice ESG peut vous intéresser si vous souhaitez investir votre épargne dans des sociétés engagées dans le développement durable ;
• Un indice sur l’industrie du luxe peut retenir votre attention si vous souhaitez investir votre épargne dans des sociétés de ce secteur ;
• Un indice monde peut être pertinent si vous souhaitez investir votre épargne dans un grand nombre de sociétés de plusieurs pays et de tout secteur d’activité.

Voyons maintenant comment investir concrètement votre épargne.

Comment acheter un indice boursier ?

Vous ne pouvez pas acheter ou vendre un indice boursier.

Vous pouvez acheter des parts d’un fonds d’investissement qui reproduit la performance d’un indice boursier.

Il s’agit d’un Fonds Indiciel Coté (FIC) ou en anglais d’un Exchange Traded Fund (ETF). On parle également d’un tracker.

La société de gestion qui crée et gère le fonds d’investissement utilise l’argent du fonds pour acheter les actions ou les obligations qui composent l’indice.

Si elle achète les actions des 40 sociétés qui composent le CAC 40, alors la performance du fonds est identique ou presque à celle de l’indice CAC 40.

Vous pouvez facilement investir votre épargne en bourse en ouvrant un compte titres ou un Plan d’Epargne en Actions (PEA) chez un courtier pour acheter des parts de fonds d’investissement cotés en Bourse (ETFs).

Voilà, on a fait le tour ensemble des indices boursiers. Vous avez désormais les connaissances de base pour bien démarrer.